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今日股市动态

发布时间:2019-09-30 08:42


  虽然近期A股市场有所波动,但就整体而言,A股市场在9月份的表现仍较为积极,不过却在相当程度上刺激了上市公司重要股东及高管的减持。有数据显示,9月份A股市场的净减持金额已创下年内月度新高,不少个股拉高诱多后即抛出减持,套牢投资人,如天泽信息300209)、中青宝300052)等,而在即将到来的四季度,A股市场又将迎来一波限售股解禁高峰,减持压力不容小觑。

  9月净减持金额400余亿

  中电兴发002298)于9月27日发布公告,披露在9月24日~9月26日期间,公司第一大股东瞿洪桂集中减持公司股票395万股,涉及金额约2941.49万元。实际上,中电兴发只是9月份上市公司重要股东及高管积极减持公司股票的一个缩影。

  据记者梳理,截至9月27日,已有637家上市公司在本月发布了重要股东或高管减持公司股票的公告,减持股票总计约40.53亿股,净减持金额约431.85亿元。就净减持金额而言,已远超7月份295.72亿元的数据,创年内单月最高纪录。其中仅万科A便在本月被高管赵刚以及大家人寿减持了2.58亿股,净减持金额高达6.94亿元。此外,兆易创新603986)、延安必康002411)、美锦能源000723)、金域医学603882)也都在9月份遭遇了10亿元以上的净减持。

  需要指出的是,在9月份实施减持的上市公司重要股东或高管中,有相当部分属于清仓减持。以强力新材300429)为例,该公司原第三大股东长安投资1012号证券投资单一资金信托,在9月9日~9月18日期间连续卖出公司股票270.97万股。完成此笔卖出操作后,长安投资1012号证券投资单一资金信托已不再持有强力新材股票。除了强力新材外,天瑞仪器300165)、东宝生物300239)、初灵信息300250)、沃尔核材002130)、蓝盾股份300297)、深天地A等47家上市公司,也都在9月份遭遇了重要股东或高管的清仓减持。

  四季度A股解禁压力骤升

  9月份的A股市场创出了年内单月减持金额最高纪录,那么在即将到来的四季度,A股市场的减持压力是否会降低呢?目前看来,情况不容乐观。

  记者统计,截至9月27日收盘,沪深两市已有332家公司明确将在四季度进行限售股解禁,相关限售股解禁总规模高达660.48亿股。以9月27日收盘价计算,解禁市值合计约9339.39亿元,解禁市值规模为年内单季度最高。其中10月份解禁180.67亿股、解禁市值3237.75亿元;11月份解禁261亿股、解禁市值2967.21亿元;12月份解禁218.8亿股、解禁市值3134.43亿元。

  就具体公司而言,上海银行601229)将在11月8日解禁74.52亿股限售股,上海银行也就此成为四季度限售股解禁量最高的公司。此外,中国人保601319)、杭州银行600926)、天风证券601162)、韵达股份002120)、长城证券002939)、申通快递002468)等上市公司在四季度的限售股解禁规模也都在10亿股以上。不过若以解禁市值排行,四季度限售股解禁压力最大的个股当属迈瑞医疗300760)。该公司将在10月16日解禁3.78亿股,以其189.84元/股的最新价测算,迈瑞医疗10月份的解禁市值高达717.6亿元。汇顶科技603160)、长城证券、杭州银行、山东黄金600547)、上海银行、中国人保、韵达股份、申通快递等上市公司,在四季度的解禁市值也都超过了100亿元。

  就解禁限售股类型看,四季度解禁限售股主要集中在首发原股东限售股份领域,其解禁规模合计达到377.77亿股;其次是定向增发机构配售股份,其解禁总量约263.5亿股;另外,股权激励限售股份、追加承诺限售股份上市流通、股权分置限售股份等类型的解禁限售股也占了相当比例。

  部分解禁股公布减持计划

  值得注意的是,就在A股市场将在四季度迎来年内限售股解禁高峰之际,部分将在四季度有限售股解禁安排的上市公司已迫不及待地公布了重要股东或高管拟减持公司股票的公告。

  以天源迪科300047)为例,该公司有2084.99万股定向增发配售股定于10月18日解禁,其公司高管在9月3日已提前宣布减持计划。此外,日月股份603218)、润达医疗603108)、华立股份603038)、城投控股600649)等27家已确定将在四季度进行限售股解禁的上市公司,也都在9月份提前公布了重要股东或高管减持公司股票的计划。

  除了已提前公布了减持计划的上市公司外,在四季度有限售股解禁安排的上市公司中,还有部分公司2019年的中报业绩不佳。比如中通国脉603559)将在11月18日、12月2日解禁约5710万股的定向增发机构配售股份以及首发原始股东配售股,而中脉国通在今年上半年遭遇了业绩下滑32.31%的尴尬。中石科技300684)、中粮科技000930)、长江润发002435)、宇晶股份002943)等45只上半年业绩负增长的个股,也均在四季度有限售股解禁安排。

  提醒

  三类解禁股减持风险高

  五矿证券投资顾问龚科认为,限售股解禁本身并不会对A股市场的运行造成影响,但限售股解禁之后相关股东的减持套现,却会加剧市场资金供给失衡,引发个股股价下调。特别是经过8月下旬以来的反弹行情后,市场整体估值有所上升,这无疑会刺激持股成本普遍偏低的限售股股东,在解禁窗口打开后尽快将纸面富贵转为真金白银。另外,年底也是金融机构资金考核时间窗口,资金面可能会出现阶段性紧张,这也可能刺激限售股解禁股股东加大套现力度。

  申万宏源000166)投资顾问谭飞则表示,账面收益的高低是决定限售股持股股东在解禁后是否会迅速减持套现的关键因素之一。因此,投资者对于8月份以来股价涨幅较大、动态市盈率较高且在四季度有限售股解禁安排的个股要特别留意。其次,对于缺乏明确成长性、2019年中报业绩增速低于市场预期且缺乏亮点的个股,投资者也应尽量回避。这类个股由于缺少成长预期,很难吸引解禁股股东长时间持有。第三,从A股市场的历史经验看,在限售股解禁后,财务投资者比战略投资者减持概率更大;相对于机构产业资本股东,自然人股东套现的力度更为强烈。因此,对于那些自然人股东持股比例较大、解禁限售股性质属于股权激励限售股份以及定向增发机构配售股的解禁股,投资者在近期要格外警惕。


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